Τι είναι το «Χρηματιστήριο»;
Γνωστό και ως αγορά μετοχών, το χρηματιστήριο είναι ένα μέρος όπου μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μετοχές δημοσίων εταιρειών. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται στο κοινό μπορούν να διαπραγματεύονται είτε μέσω κεντρικών χρηματιστηρίων είτε μέσω εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών.
Το χρηματιστήριο είναι ουσιαστικά μια αγορά ελεύθερης οικονομίας όπου οι εταιρείες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε κεφάλαια προσφέροντας μερική ιδιοκτησία σε ενδιαφερόμενους επενδυτές που είναι κατά βάση ξένοι. Αυτό είναι επωφελές τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις υποκείμενες εταιρείες.
Για τους επενδυτές, η χρηματιστηριακή αγορά προσφέρει μια μοναδική ευκαιρία να συμμετάσχουν σε μια καθιερωμένη ή ήδη τρέχουσα επιχείρηση και να αποκομίσουν οποιαδήποτε από τις προκύπτουσες ανταμοιβές τους χωρίς τον υψηλό κίνδυνο επένδυσης σε μια νέα, μη αποδεδειγμένη επιχείρηση, που πρέπει να αντιμετωπίσει τη σχετική έναρξη- αύξηση του κόστους, των γενικών εξόδων και άλλων λειτουργικών εξόδων και διαχείρισης. Για τις υποκείμενες εταιρείες, η χρηματιστηριακή αγορά τους επιτρέπει να έχουν πρόσβαση σε μια βολική πηγή κεφαλαίου για να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητες ανάπτυξης ή επέκτασής τους.
Όμως, όπως κάθε επενδυτική δραστηριότητα, υπάρχουν και κίνδυνοι. Το ύψος του κινδύνου που αναλαμβάνει ένας έμπορος εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την τιμή της μετοχής που κατέχει. Εάν η τιμή μιας μετοχής αυξηθεί, ένας έμπορος θα έχει κέρδη εάν πουλήσει τις μετοχές του.
Από την άλλη πλευρά, οι ζημίες θα πραγματοποιηθούν εάν η μετοχή πωληθεί σε χαμηλότερη τιμή από αυτή στην οποία αγοράστηκε. Η έκταση των κερδών ή των ζημιών που πραγματοποιήθηκαν θα εξαρτηθεί από το ποσό της μετοχής που αγοράστηκε αρχικά και φυσικά από το πόσο αυξάνεται ή πέφτει η τιμή της μετοχής.
Πώς καταρρέει το Χρηματιστήριο;
Υπάρχουν διάφορα τμήματα της χρηματιστηριακής αγοράς που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά τη σύναψη μιας αγοράς ή συμμετοχής σε μετοχές μιας συγκεκριμένης δημόσιας εταιρείας. Το χρηματιστήριο διακρίνεται σε πρωτογενή και δευτερογενή αγορά.
- Πρωτογενής Αγορά
Η πρωτογενής αγορά είναι όταν δημιουργούνται ή εκδίδονται νέοι τίτλοι και στη συνέχεια γίνονται διαθέσιμοι για διαπραγμάτευση από άτομα και ιδρύματα. Εδώ, οι τίτλοι εκδίδονται απευθείας από την εταιρεία που επιδιώκει να αντλήσει κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει τους μακροπρόθεσμους στόχους και τις φιλοδοξίες της. Ο πιο συνηθισμένος τρόπος αλληλεπίδρασης των εταιρειών στην πρωτογενή αγορά είναι μέσω μιας IPO (Initial Public Offering) όπου οι μετοχές εισάγονται για πρώτη φορά για διαπραγμάτευση στην αγορά. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να συμμετάσχουν στην πρωτογενή αγορά μέσω έκδοσης Δικαιωμάτων Προτίμησης (συγκέντρωση χρημάτων μέσω υφιστάμενων μετόχων) ή Προνομιακής Κατανομής (έκδοση μετοχών σε λίγους μετόχους σε προκαθορισμένη τιμή). - Δευτερογενής Αγορά
Μετά την αρχική προσφορά στην πρωτογενή αγορά, όλες οι επόμενες διαπραγματεύσεις τίτλων πραγματοποιείται στη δευτερογενή αγορά μεταξύ επενδυτών, χωρίς να συμμετέχει η υποκείμενη εταιρεία. Οι συναλλαγές διευκολύνονται από χρηματιστήρια ή από μεσίτες που ενεργούν ως
μεσάζοντες.
OTC Αγορά
Γνωστή και ως διαπραγμάτευση εκτός χρηματιστηρίου, η διαπραγμάτευση OTC
(εξωχρηματιστηριακή) είναι μια επιλογή για τους επενδυτές να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές σε μια αποκεντρωμένη αγορά. Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται μεταξύ δύο μερών μέσω ενός δικτύου αντιπροσώπων, χωρίς να εμπλέκεται μια κεντρική ανταλλαγή. Συνήθως, η εξωχρηματιστηριακή αγορά αφορά μετοχές ή τιμές μετοχών που δεν είναι εισηγμένες σε χρηματιστήριο. Αποκεντρωμένη είναι όπου θα πραγματοποιηθεί μια συναλλαγή αγοράς ή πώλησης μεταξύ δύο μερών.
Γενικά, δεν υπάρχουν άκαμπτες συνθήκες σε μια εξωχρηματιστηριακή αγορά, με τις συναλλαγές να είναι πολύ ευέλικτες με όσο το δυνατόν λιγότερους περιορισμούς. Υπάρχουν πολλοί λόγοι που μια εταιρεία θα ήθελε να εισαχθεί σε χρηματιστήριο. Η άντληση κεφαλαίων είναι το κύριο κίνητρο, αλλά οι εταιρείες που εισέρχονται στο χρηματιστήριο επιτυγχάνουν πολλά περισσότερα οφέλη. Η είσοδος στο χρηματιστήριο δίνει σε μια εταιρεία τεράστια δημοσιότητα που μπορεί να ανοίξει ακόμη περισσότερες επιχειρηματικές ευκαιρίες.
Μια εταιρεία μπορεί να κερδίσει την προσοχή διαφοροποιημένων ομάδων επενδυτών που κυμαίνονται από θεσμικούς επενδυτές έως ξένους επενδυτές. Αυτό φυσικά οδηγεί σε αύξηση της αξίας της επωνυμίας. Επίσης, το κύρος του να είσαι εταιρεία εισηγμένη σε κορυφαίο χρηματιστήριο, καθώς και η ικανότητα να προσελκύεις κορυφαία ταλέντα προσφέροντας περιζήτητα προνόμια, όπως δικαιώματα προαίρεσης μετοχών.
Διαδικασία εισαγωγής στο Χρηματιστήριο
Η διαδικασία εισαγωγής μιας εταιρείας στο χρηματιστήριο διαφέρει από ανταλλαγή σε
χρηματιστήριο. Αλλά συνήθως ξεκινά με την κατάθεση εγγραφής σε μια σχετική ρυθμιστική υπηρεσία, όπως η Επιτροπή Χρηματιστηρίου Αξιών (SEC) στις ΗΠΑ. Μια εταιρεία θα το κάνει αυτό εάν πληροί τις προϋποθέσεις του υποκείμενου χρηματιστηρίου στο οποίο επιθυμεί να εισαχθεί, όπως το NYSE ή το NASDAQ. Το επόμενο βήμα θα είναι η πρόσληψη ενός αναδόχου, ο οποίος είναι μια επενδυτική τράπεζα ή μια μεγάλη εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, για τη διαχείριση της πώλησης μετοχών.
Ένας ασφαλιστής λειτουργεί ως γέφυρα που συνδέει την υποκείμενη εταιρεία με τους επενδυτές καθώς και ως αξιολογητής κινδύνου. Είναι ο ανάδοχος που θα είναι υπεύθυνος για τη σύνταξη ενός ενημερωτικού δελτίου, ενός εγγράφου που θα προσπαθήσει να δελεάσει τους επενδυτές να επενδύσουν στην υποκείμενη εταιρεία. Η εισαγωγή σε χρηματιστήριο έχει επίσης ορισμένα μειονεκτήματα. Αρχικά, η διαδικασία εισαγωγής στο χρηματιστήριο είναι δαπανηρή, χρονοβόρα και εντάσεως εργασίας. Επίσης, η είσοδος στο χρηματιστήριο σημαίνει κυριολεκτικά ότι μια εταιρεία γίνεται δημόσια ιδιοκτησία. Υπάρχει αυξημένος έλεγχος και απαιτήσεις λογοδοσίας τόσο από το κοινό όσο και από
τον αρμόδιο ρυθμιστικό οργανισμό κεφαλαιαγορών.
Για τους ιδρυτές και άλλους πρώτους επενδυτές, υπάρχει ο κίνδυνος υποτίμησης καθώς και απομείωσης της μετοχής. Είναι ο ανάδοχος(οι) που καθορίζει την τιμή της IPO λαμβάνοντας υπόψη παράγοντες όπως η ζήτηση για μετοχές, οι προοπτικές ανάπτυξης, το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας και τα προηγούμενα ισοδύναμα του κλάδου. Αφού μια εταιρεία εισέλθει στο χρηματιστήριο, η τιμή της μετοχής καθορίζεται από τις δυνάμεις της αγοράς της ζήτησης και της προσφοράς. Υπάρχουν διαφορετικοί και ποικίλοι παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών, συμπεριλαμβανομένων των θεμελιωδών παραγόντων, όπως τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή. τεχνικοί παράγοντες, όπως ο πληθωρισμός, οι επιδόσεις του κλάδου, η ρευστότητα και οι τάσεις και συναισθηματικοί παράγοντες όπως η δραστηριότητα κερδοσκοπίας των επενδυτών καθώς και η αντίδραση σε πολιτικά και οικονομικά δελτία ειδήσεων και γεγονότα.
To χρηματιστήριο
Πρόκειται για ένα μέρος όπου αγοράζονται και πωλούνται τίτλοι, όπως μετοχές. Είναι επίσης ένας χώρος που παρέχει διευκολύνσεις για την έκδοση και την εξαγορά χρηματοπιστωτικών μέσων, συμπεριλαμβανομένων εσόδων και πληρωμών μερισμάτων. Εκτός από τις μετοχές, τα χρηματιστήρια απαριθμούν άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως ομόλογα, μοναδιαία καταπιστεύματα, παράγωγα, καθώς και συγκεντρωμένα επενδυτικά προϊόντα, όπως αμοιβαία κεφάλαια συναλλαγών και χρηματιστηριακούς δείκτες.
Επένδυση σε Μετοχές
Υπάρχουν δύο θεμελιώδεις στρατηγικές κατά την επένδυση σε μετοχές: επένδυση αξίας και επένδυση ανάπτυξης. Οι δύο στρατηγικές αλληλοσυμπληρώνονται και η εφαρμογή τους σε μεμονωμένες μετοχές μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να διατηρήσουν ένα καλά ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο.
Επένδυση Αξίας
Αυτή είναι μια στρατηγική που στοχεύει στον εντοπισμό μετοχών που είναι υποτιμημένες στην αγορά. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν ενεργά εταιρείες που πιστεύουν ότι είναι υποτιμημένες στην αγορά, με την ελπίδα ότι αργά ή γρήγορα θα τιμολογηθούν ανάλογα. Αυτές μπορεί να είναι μετοχές εταιρειών με τιμές χαμηλότερες από παρόμοιες εταιρείες στον ίδιο κλάδο ή εταιρείες των οποίων τα επιχειρηματικά μοντέλα ενέχουν μικρότερο κίνδυνο στις αγορές λειτουργίας τους. Οι μετοχές αξίας θεωρούνται ευκαιριακές καθώς και σχετικά ασφαλείς για τους επενδυτές μακροπρόθεσμα.
Επένδυση Ανάπτυξης
Οι επενδύσεις ανάπτυξης περιλαμβάνουν τον εντοπισμό μετοχών εταιρειών που είχαν
αξιοθαύμαστη απόδοση στο πρόσφατο παρελθόν και αναμένεται να αναπτυχθούν ταχύτερα από άλλες εταιρείες. Η ανάπτυξη μπορεί να είναι από πλευράς εσόδων, ταμειακών ροών ή κέρδους. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτή η ανάπτυξη είναι αναμενόμενη, αλλά όχι εγγυημένη. Οι μετοχές ανάπτυξης έχουν υψηλότερο ανώτατο όριο όσον αφορά την ανατίμηση των τιμών, αλλά είναι φυσικά πιο επικίνδυνες και πιο ασταθείς.
Αναλογία τιμής-κέρδους
Πιο γνωστός ως δείκτης P/E, αυτός ο λόγος χρησιμοποιείται για την αποτίμηση μιας εταιρείας μετρώντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής της σε σχέση με τα κέρδη της ανά μετοχή.
Πώς υπολογίζεται η αναλογία τιμής-κέρδους:
Λαμβάνοντας την τιμή της μετοχής της εταιρείας και διαιρώντας την με είναι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) = η αγοραία αξία ανά μετοχή. Ο P/E είναι ένα ποσό σε δολάρια που ένας έμπορος μπορεί να αναμένει να επενδύσει σε μια εταιρεία προκειμένου να λάβει ένα δολάριο από τα κέρδη αυτής της εταιρείας.
Μερισματικό Απόθεμα
Οι μετοχές μερισμάτων είναι εταιρείες που καταβάλλουν τακτικά μερίσματα στους μετόχους. Τα μερίσματα είναι ένα μερίδιο των κερδών που διανέμεται απευθείας στους μετόχους. Οι εταιρείες που καταβάλλουν τακτικά μερίσματα σε επενδυτές είναι συνήθως πιο εδραιωμένες με αποδεδειγμένα και βιώσιμα επιχειρηματικά μοντέλα. Τα μερίσματα συνήθως καταβάλλονται ανά τρίμηνο, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούν να αποτελέσουν τακτική πηγή εισοδήματος για τους επενδυτές.
Διαπραγμάτευση μετοχών
1) Swing Trading
Το Swing trading είναι ένα δημοφιλές στυλ διαπραγμάτευσης μετοχών. Ένας swing trader
προσπαθεί να κερδίσει κέρδος από μια κίνηση τιμών που αναμένεται να συμβεί βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα. Λόγω της βραχυπρόθεσμης φύσης του, οι swing traders χρησιμοποιούν συνήθως μεθόδους για να επιλέξουν ιδανικά σημεία τιμών εισόδου και εξόδου στην αγορά.
2) Day Trading
To Day Trading είναι ένα στυλ συναλλαγών όπου χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές, εμπορεύματα, δείκτες ή νομίσματα, αγοράζονται και πωλούνται εντός της ίδιας ημέρας. H διαφορά μεταξύ swing trading και day trading είναι απλώς η περίοδος διακράτησης. Κατά την “ημερήσια διαπραγμάτευση”, όλες οι θέσεις συναλλαγών ρευστοποιούνται αυστηρά την ίδια ημέρα. Δεν υπάρχουν εμπορικές θέσεις κατά τη διάρκεια της νύχτας. Φυσικά, οι ημερήσιες συναλλαγές ενέχουν υψηλότερο επίπεδο κινδύνου και μπορεί να έχουν ως αποτέλεσμα υψηλότερα κόστη συναλλαγών λόγω του όγκου της συναλλακτικής δραστηριότητας που πραγματοποιείται σε σύντομο χρονικό διάστημ
