Αρκετές φορές έχουμε ακούσει τις φράσεις “έχασε τις μετοχές του” ή “είναι μέτοχος σε μια εταιρεία”. Ωστόσο, έχουμε αναρωτηθεί τι είναι οι μετοχές;
Πρόκειται για ένα τίτλο που αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία ενός κλάσματος μιας εταιρείας. Αυτό δίνει το δικαίωμα στον κάτοχο της μετοχής σε ένα ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών της εταιρείας ίσο με το ποσό των μετοχών που κατέχει. Οι μονάδες μετοχών ονομάζονται “μετοχές”. Οι μετοχές αγοράζονται και πωλούνται κυρίως σε χρηματιστήρια (αν και μπορεί να υπάρχουν και
ιδιωτικές πωλήσεις) και αποτελούν τη βάση πολλών χαρτοφυλακίων μεμονωμένων επενδυτών. Αυτές οι συναλλαγές πρέπει να συμμορφώνονται με τους κυβερνητικούς κανονισμούς που αποσκοπούν στην προστασία των επενδυτών από δόλιες πρακτικές. Ιστορικά, έχουν ξεπεράσει τις περισσότερες άλλες επενδύσεις μακροπρόθεσμα. Αυτές οι επενδύσεις μπορούν να αγοραστούν από τους περισσότερους διαδικτυακούς χρηματιστές.
Κατανόηση των μετοχών
Πιο συγκεκριμένα,οι εταιρείες εκδίδουν (πωλούν) μετοχές για να συγκεντρώσουν κεφάλαια για ναλειτουργήσουν τις επιχειρήσεις τους. Ο κάτοχος μετοχών (μέτοχος) αγοράζει ένα κομμάτι της εταιρείας και, ανάλογα με τον τύπο των μετοχών που κατέχει, μπορεί να έχει αξίωση για μέρος των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών της. Με λίγα λόγια, ένας μέτοχος είναι πλέον ιδιοκτήτης της εκδότριας εταιρείας. Η ιδιοκτησία καθορίζεται από τον αριθμό των μετοχών που κατέχει ένα άτομο σε σχέση με τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν, Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει 1.000 μετοχές σε κυκλοφορία και ένα άτομο κατέχει 100 μετοχές, αυτό το άτομο θα κατέχει και θα έχει αξίωση για το 10% των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών της εταιρείας.
Οι μέτοχοι δεν έχουν εταιρείες αλλά κατέχουν μετοχές που εκδίδονται από εταιρείες. Ωστόσο, ως “εταιρεία” αναφερόμαστε σε ειδικό τύπο οργανισμού που ο νόμος τις αντιμετωπίζει ως νομικά πρόσωπα. Με άλλα λόγια, οι εταιρείες καταθέτουν φόρους, μπορούν να δανείζονται, μπορούν να έχουν ιδιοκτησία, μπορούν να υποβληθούν σε μήνυση, κ.λπ. Η ιδέα ότι μια εταιρεία είναι «πρόσωπο» σημαίνει ότι η εταιρεία κατέχει τα δικά της περιουσιακά στοιχεία. Ένα εταιρικό
γραφείο γεμάτο καρέκλες και τραπέζια ανήκει στην εταιρεία και όχι στους μετόχους.
Αυτή η διάκριση είναι σημαντική επειδή η εταιρική περιουσία διαχωρίζεται νομικά από την ιδιοκτησία των μετόχων, γεγονός που περιορίζει την ευθύνη τόσο της εταιρείας όσο και του μετόχου. Εάν η εταιρεία χρεοκοπήσει, ένας δικαστής μπορεί να διατάξει την πώληση όλων των περιουσιακών της στοιχείων, αλλά τα προσωπικά σας περιουσιακά στοιχεία δεν κινδυνεύουν. Το δικαστήριο δεν μπορεί καν να σας αναγκάσει να πουλήσετε τις μετοχές σας, αν και η αξία των μετοχών σας θα έχει πέσει δραστικά. Ομοίως, εάν ένας βασικός μέτοχος χρεοκοπήσει, δεν μπορεί
να πουλήσει τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας για να εξοφλήσει τους πιστωτές του.
Μέτοχοι & Μετοχική ιδιοκτησία
Αυτό που στην πραγματικότητα κατέχουν οι μέτοχοι είναι μετοχές που εκδίδονται από την εταιρεία και η εταιρεία κατέχει τα περιουσιακά στοιχεία. Επομένως, εάν κατέχετε το 33% των μετοχών μιας εταιρείας, δεν είναι σωστό να ισχυριστείτε ότι κατέχετε το ένα τρίτο αυτής της εταιρείας. Αντίθετα, είναι σωστό να δηλώσετε ότι κατέχετε το 100% του 1/3 των μετοχών της εταιρείας. Οι μέτοχοι δεν μπορούν να συμπεριφερθούν όπως θέλουν με μια εταιρεία ή τα περιουσιακά της στοιχεία. Ένας μέτοχος δεν μπορεί να φύγει με μια καρέκλα επειδή η εταιρεία κατέχει αυτήν την
καρέκλα, και όχι ο μέτοχος. Αυτό είναι γνωστό ως «διαχωρισμός ιδιοκτησίας και ελέγχου». Η κατοχή μετοχών σου δίνει το δικαίωμα να ψηφίζεις στις συνελεύσεις των μετόχων, να λαμβάνεις μερίσματα (τα οποία είναι τα κέρδη της εταιρείας) εάν και όταν διανεμηθούν, και σου δίνει το δικαίωμα να πουλήσεις τις μετοχές σου σε κάποιον άλλο.
Εάν κατέχεις την πλειοψηφία των μετοχών, η ισχύς της ψήφου σου αυξάνεται, ώστε να μπορείς να ελέγχεις έμμεσα την κατεύθυνση μιας εταιρείας διορίζοντας το διοικητικό της συμβούλιο. Αυτό γίνεται πιο εμφανές όταν μια εταιρεία αγοράζει μια άλλη: Η εξαγοράζουσα εταιρεία δεν πηγαίνει γύρω από την αγορά μέχρι το κτίριο, τις καρέκλες και τους υπαλλήλους. αγοράζει όλες τις μετοχές. Το διοικητικό συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την αύξηση της αξίας της εταιρείας και συχνά το κάνει προσλαμβάνοντας επαγγελματίες διευθυντές ή στελέχη, όπως ο διευθύνων σύμβουλος. Για τους περισσότερους απλούς μετόχους, το να μην μπορούν να διαχειριστούν την εταιρεία δεν είναι τόσο μεγάλη υπόθεση. Η σημασία του να είσαι μέτοχος είναι ότι δικαιούσαι ένα μέρος των κερδών της εταιρείας, το οποίο, είναι το θεμέλιο της αξίας μιας μετοχής. Όσο περισσότερες μετοχές κατέχεις, τόσο μεγαλύτερο είναι το μέρος των κερδών που λαμβάνεις. Πολλές μετοχές, ωστόσο, δεν
αποδίδουν μερίσματα και αντίθετα επανεπενδύουν τα κέρδη στην ανάπτυξη της εταιρείας. Αυτά τα κέρδη, ωστόσο, εξακολουθούν να αντανακλώνται στην αξία μιας μετοχής.
Κοινή vs. Προνομιούχος Μετοχή.
Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι μετοχών: η κοινή και η προνομιούχος μετοχή. Η κοινή μετοχή δίνει συνήθως το δικαίωμα στον ιδιοκτήτη να ψηφίσει στις συνελεύσεις των μετόχων και να λάβει τυχόν μερίσματα που καταβάλλονται από την εταιρεία. Αντίθετα, οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν έχουν δικαιώματα ψήφου, αν και έχουν μεγαλύτερη αξίωση σε περιουσιακά στοιχεία και κέρδη από τους κοινούς μετόχους. Για παράδειγμα, οι ιδιοκτήτες προνομιούχων μετοχών λαμβάνουν μερίσματα ενώπιον των κοινών μετόχων και έχουν προτεραιότητα σε περίπτωση που μια εταιρεία χρεοκοπήσει. Οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν νέες μετοχές όποτε υπάρχει ανάγκη άντλησης πρόσθετων μετρητών. Αυτή η διαδικασία μειώνει την ιδιοκτησία και τα δικαιώματα των υφιστάμενων μετόχων (υπό την προϋπόθεση ότι δεν αγοράζουν καμία από τις νέες προσφορές). Επίσης, μπορούν να προβούν σε εξαγορές μετοχών, οι οποίες ωφελούν τους υφιστάμενους μετόχους επειδή προκαλούν ανατίμηση της αξίας των μετοχών τους.
Μετοχές vs Oμόλογα
Οι μετοχές εκδίδονται από εταιρείες για άντληση κεφαλαίου ή καταβολή με σκοπό την ανάπτυξη της επιχείρησης ή την ανάληψη νέων έργων. Υπάρχουν σημαντικές διακρίσεις μεταξύ του αν κάποιος αγοράζει μετοχές απευθείας από την εταιρεία όταν τις εκδίδει (στην πρωτογενή αγορά) ή από άλλο μέτοχο (στη δευτερογενή αγορά). Όταν η εταιρεία εκδίδει μετοχές, το κάνει σε αντάλλαγμα για χρήματα.
Τα ομόλογα διαφέρουν θεμελιωδώς από τις μετοχές με διάφορους τρόπους. Πρώτον, οι ομολογιούχοι είναι πιστωτές της εταιρείας και δικαιούνται τόκους καθώς και αποπληρωμή κεφαλαίου. Οι πιστωτές έχουν νομική προτεραιότητα έναντι άλλων ενδιαφερομένων σε περίπτωση χρεοκοπίας και θα είναι πρώτοι εάν μια εταιρεία αναγκαστεί να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να τους αποπληρώσει Οι μέτοχοι, από την άλλη πλευρά, είναι τελευταίοι στη σειρά και συχνά δεν λαμβάνουν τίποτα, ή απλές δεκάρες στο δολάριο, σε περίπτωση χρεοκοπίας. Αυτό σημαίνει ότι οι μετοχές είναι εγγενώς πιο επικίνδυνες επενδύσεις από τα ομόλογα.
Συχνές ερωτήσεις
1. Πως αγοράζεις μια μετοχή;
Τις περισσότερες φορές, οι μετοχές αγοράζονται και πωλούνται σε χρηματιστήρια, όπως το Nasdaq ή το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE). Αφού μια εταιρεία εισέλθει στο χρηματιστήριο μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO), η μετοχή της γίνεται διαθέσιμη στους επενδυτές για αγορά και πώληση σε χρηματιστήριο. Συνήθως, οι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν έναν λογαριασμό μεσιτείας για να αγοράσουν μετοχές στο χρηματιστήριο, στον οποίο θα αναγράφεται η τιμή αγοράς ή η τιμή πώλησης. Η τιμή της μετοχής επηρεάζεται από παράγοντες προσφοράς και ζήτησης στην αγορά, μεταξύ άλλων.
2. Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας μετοχής και ενός ομολόγου;
Όταν μια εταιρεία αντλεί κεφάλαιο με την έκδοση μετοχών, δίνει δικαίωμα στον κάτοχο σε μερίδιο ιδιοκτησίας στην εταιρεία. Αντίθετα, όταν μια εταιρεία συγκεντρώνει κεφάλαια για την επιχείρηση πουλώντας ομόλογα, αυτά τα ομόλογα αντιπροσωπεύουν δάνεια από τον ομολογιούχο προς την εταιρεία.
Τα ομόλογα έχουν όρους που απαιτούν από την εταιρεία να επιστρέψει το κεφάλαιο μαζί με τα επιτόκια σε αντάλλαγμα για αυτό το δάνειο. Επιπλέον, οι ομολογιούχοι τυγχάνουν προτεραιότητας έναντι των μετόχων σε περίπτωση πτώχευσης, ενώ οι μέτοχοι συνήθως βρίσκονται τελευταίοι στη σειρά της διεκδίκησης περιουσιακών στοιχείων.
3. Γιατί οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές;
Η έκδοση μετοχών γίνεται για άντληση κεφαλαίων για την επέκταση των επιχειρηματικών τους δραστηριοτήτων ή για την ανάληψη νέων έργων. Η έκδοση μετοχών σε δημόσιες αγορές βοηθά, επίσης, τους πρώτους επενδυτές στην εταιρεία να εξαργυρώσουν και να επωφεληθούν από τις θέσεις τους στο εγχείρημα.
